This post is also available in: 
English 
Deutsch 
Français 
Italiano 
Español 
Nederlands 
Polski 
Indonesia 
العربية
أحد أكبر الفضائح في العالم المالي كانت الاحتيال المحاسبي الذي تورطت فيه شركة إنرون، التي كانت عملاقة ذات يوم، قبل إغلاقها في عام 2001. وقد دخل هذا الاحتيال الكتب التاريخية باعتباره أحد أكبر الاحتيالات بسبب حجم الشركة والمليارات من الأصول المتورطة فيه.
بينما تفاصيل الاحتيال الشهير لشركة إنرون معروفة جيدًا للأشخاص المتورطين بشكل مباشر أو غير مباشر، إلا أن ذلك لا يقلل من الفضول الذي يثيره هذا الأمر في الرأي العام حول المدة التي استمرت فيها، ومدى تعقيدها.
إذًا، ما الذي حدث لشركة إنرون؟ كيف سقطت شركة كبيرة وذات سمعة مرموقة سابقًا من مكانتها في غضون ساعات؟ وماذا عن الجوانب القانونية للقضية؟ استمروا في المشاهدة لمعرفة ذلك!
اليوم المشؤوم
يوم 16 أكتوبر 2001 هو يوم لن ينساه الكثيرون، حيث علّم ذلك اليوم بسقوط شركة إنرون، التي كانت تُعرف ذات يوم بـ “الطفل الذهبي لوول ستريت”. ومع ذلك، استغرق الأمر وقتًا طويلاً حتى وصلت الشركة إلى هذه الحالة، وقبل ذلك لم يلاحظ القليل جدًا من الخارج أن شيئًا ما لم يكن على ما يرام مع الشركة.
لتفسير الاحتيال الشهير لشركة إنرون، من الضروري العودة إلى عام 1992، عندما طورت الشركة وطبقت نظام محاسبي جديدًا يسمى MTM، أو “القيمة السوقية العادلة”. سمحت هذه الاستراتيجية المحاسبية لشركة إنرون بتعديل الميزانيات العمومية من قيمتها التاريخية إلى قيمتها الحالية وفقًا للسوق. تم تطوير هذا النظام من قبل رجل الأعمال جيف سكيلينغ، الذي عمل في قسم الطاقة في شركة ماكنزي آند كومباني الاستشارية قبل أن يتم تعيينه شريكًا في إنرون من قبل الرئيس التنفيذي للشركة (CEO) كينيث لاي في عام 1990.
وفقًا لموقع International Banker، فإن نظام القيمة السوقية العادلة (MTM) ينطوي على مخاطر يمكن للشركات من خلالها تضخيم أرقامها، حيث يمكن تسجيل العقود والأصول في الدفاتر بقيمتها المستقبلية بدلاً من قيمتها الحالية، سواء تحققت الصفقة وفقًا لتوقعاتها أم لا. على الرغم من مخاطر تضخيم الأرقام، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات على استخدام نظام القيمة السوقية العادلة في شركة إنرون.
كيف سارت الأمور
نظرًا لتضخيم الأرقام والصعوبات المتزايدة التي واجهت شركة إنرون وجيف سكيلينغ في شرح مصدر الأموال المسجلة في الدفاتر، بدأت الشركة في إنشاء كيانات ذات أغراض خاصة كيانات ذات أغراض خاصة. وقد عملت هذه الكيانات كحماية لأصول إنرون، وأنقذت الشركة من المعاناة من المخاطر المرتبطة بالقروض والممارسات غير السليمة، مما يعني أن إخفاقات أعمال إنرون عُزيت إلى الكيانات ذات الأغراض الخاصة، مع قطع أي صلة بالشركة الرئيسية.
إحدى التقنيات الشهيرة التي استخدمتها إنرون عن قصد لتضخيم أرقامها كانت من خلال فرعها “إنرون برودباند سيرفيسز”. في عام 2020، عقدت هذه الوحدة صفقة مع عملاق الترفيه بلوكباستر، لتوفير خدمات الأفلام حسب الطلب، وقدرت أرباحها المستقبلية بمبلغ 110 ملايين دولار في ذلك الوقت. على الرغم من أن الخدمة ربما كانت قادرة على تحقيق هذه التوقعات الكبيرة نظرًا لحداثتها في ذلك الوقت، إلا أن الصفقة فشلت عندما عارضتها شركات إنتاج الأفلام.
ومع ذلك، لم يمنع ذلك شركة إنرون من الترويج للخدمة فحسب، بل أيضًا من بيع أسهم الوحدة بناءً على قيمة الصفقة. ويُذكر أيضًا أن العديد من الصعوبات المالية والفنية قد أعاقت تحول شركة إنرون للخدمات ذات النطاق العريض إلى حقيقة، بما في ذلك أن خدمات توفير الإنترنت كانت لا تزال في مراحل مبكرة جدًا من تطورها.
علامات السقوط
بحلول عام 2001، كانت المعلومات المالية والمحاسبية لشركة إنرون محفوظةً بسرية تامة تقريبًا بسبب تعقيد دفاترها. قبل وقت قصير من تفجر الفضيحة في نهاية ذلك العام، صرّح الرئيس التنفيذي كينيث لاي لصحيفة نيويورك تايمز أن تعقيد دفاتر إنرون كان يرجع إلى طبيعة عمليات الشركة والتكتيكات الضريبية المتبعة.
https://www.facebook.com/watch/?v=510254599693924
ومع ذلك، فقد ألقى ذلك التقرير الذي نشرته صحيفة نيويورك تايمز الضوء أيضًا على المخاوف التي كانت لدى المحللين الماليين بشأن شركة إنرون في ذلك الوقت. وأخبر أحدهم المجلة أنه من “المقلق” مدى صعوبة تحديد أرباح إنرون، لكن لاي رفض هذه المخاوف، مدعيًا أن هناك كمية جيدة من المعلومات لإرضاء المحللين.
قبل أشهر من تلك الحادثة، نشرت الصحفية بيثاني ماكلين مقالاً في مجلة فورتشن شككت فيه في طبيعة الاستقرار المالي لشركة إنرون. ووفقاً لها، كانت الشركة تصور نفسها “بشروط فخمة”، لكن تسويق الغاز والطاقة لم يكن مجالًا معقدًا بما يكفي لتفسير سبب صعوبة شرح كيفية جني الشركة لأموالها.
بعد عدة أشهر، تراجع الثقة في عمليات شركة إنرون، بالتزامن مع انخفاض القيمة السوقية لأسهمها، التي كانت قد بلغت مستوى قياسيًا تاريخيًا في تلك السنة.
السقوط
على الرغم من الجهود المبكرة لتهدئة مخاوف المساهمين، أعلنت شركة إنرون في أكتوبر 2001 أن إعادة بيان ضرورية لتصحيح سجلاتها المحاسبية للسنوات الماضية. وهذا يعني أنه وقعت عدة انتهاكات محاسبية في الشركة من عام 1997 إلى عام 2000، مما أدى إلى انخفاض بنسبة 23٪ في الأرباح المقدرة سابقًا خلال تلك السنوات الثلاث.
رؤية الصورة الذهبية للشركة وهي تنهار بخسارة 613 مليون دولار – والتي تم تضخيمها – تسببت في انخفاض تاريخي لأسهم إنرون من أكثر من 20 دولارًا إلى أقل من 6 دولارات في غضون ساعات. وقد أثار هذا الانهيار الكشف عن أن لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تحقق في معاملات الشركة.
لا يوجد نص.
بحلول نوفمبر من ذلك العام، انخفضت قيمة أسهم إنرون إلى أقل من دولار واحد، وقدمت الشركة طلبًا للإفلاس، معلنةً نقصها في السيولة النقدية لمواصلة العمل. تبع ذلك سلسلة من المحاكمات والأحكام بالسجن لسنوات عديدة، حيث حُكم على جيفري سكيلينغ بغرامة قدرها 45 مليون دولار وسجن لمدة 24 عامًا. أما كينيث لي، فقد أُدين بالتآمر والاحتيال، لكنه لم يسجن حيث توفي بنوبة قلبية قبل النطق بحكمه.
بشكل عام، كانت عملية الاحتيال في شركة إنرون من أسوأ حالات الخبث المحاسبي والممارسات التجارية القاسية. وعلى الرغم من أن هذه القضية تجاوزتها في حجمها التضخم في حالات الانهيار المؤسسي الاحتيالي الأخرى، إلا أن ضحايا إنرون بالتأكيد لم ينسوا هذه الأيام الرهيبة أبدًا.
This post is also available in: English Deutsch Français Italiano Español Nederlands Polski Indonesia العربية
