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Uno de los mayores escándalos en el mundo financiero fue el fraude contable en el que se vio involucrada la otrora gigante corporación Enron, antes de su cierre en 2001. El fraude pasó a los libros de historia como uno de los más grandes debido al tamaño de la empresa y los miles de millones de dólares en activos involucrados.
Si bien las complejidades del infame fraude de Enron son bien conocidas por las personas directamente o indirectamente involucradas, eso no disminuye la curiosidad que el caso aún despierta en el foro público general sobre cuánto duró y cuán complicado fue.
¿Qué pasó con Enron? ¿Cómo pudo una corporación tan grande y antes prestigiosa caer en desgracia en cuestión de horas? ¿Y los aspectos legales del caso? ¡Sigue viendo para averiguarlo!
El Día Infame
La fecha 16 de octubre de 2001 es una que muchas personas nunca olvidarán, ya que marcó el día en que Enron Corporation, una vez llamada “el niño dorado de Wall Street”, cayó en desgracia. Sin embargo, le tomó mucho tiempo a la empresa llegar a ese punto, y antes de eso muy pocos forasteros habían notado que algo no estaba del todo bien con la compañía.
Para explicar el infame fraude de Enron, es necesario remontarse a 1992, cuando la compañía desarrolló e implementó un nuevo sistema contable llamado MTM, o valor razonable. Esta estrategia contable permitía a Enron ajustar los balances de sus valores históricos a los actuales según el mercado. Este sistema fue desarrollado por el empresario Jeff Skilling, quien trabajó en la división de energía de la consultora McKinsey & Company antes de ser contratado como socio de Enron por el Director Ejecutivo (CEO) de la compañía, Kenneth Lay, en 1990.
Según el sitio web de International Banker, el sistema MTM conlleva el riesgo de que las empresas puedan inflar sus cifras, ya que los contratos y los activos podrían registrarse por su valor futuro en lugar de su valor actual, independientemente de si el acuerdo cumple con sus expectativas o no. A pesar de los riesgos de números inflados, la Comisión de Bolsa y Valores aprobó el uso del MTM en Enron.
Cómo se desarrolló todo.
Dado el aumento de los números y las crecientes dificultades de Enron y Jeff Skilling para explicar de dónde provenía el dinero en los libros, la compañía comenzó a establecer Entidades de Propósito Especial. Estas servían como protección para los activos de Enron y ahorraban a la compañía de sufrir los riesgos asociados con los préstamos y las malas prácticas, lo que significaba que los fracasos comerciales de Enron se atribuían a las entidades de propósito especial, al tiempo que se cortaba cualquier vínculo con la empresa matriz.
Otra de las famosas técnicas con las que Enron infló intencionadamente sus cifras fue a través de su rama Enron Broadband Services. En 2000, esta unidad hizo un acuerdo con el gigante del entretenimiento Blockbuster, para proporcionar servicios de películas a la carta, estimando sus futuras ganancias en 110 millones de dólares en ese momento. Aunque el servicio posiblemente podría haber cumplido con estas grandiosas expectativas debido a la novedad del servicio en ese momento, el acuerdo fracasó cuando las compañías productoras de cine se opusieron a él.
No obstante, eso no impidió que Enron no solo promocionara el servicio, sino que también vendiera acciones de la unidad basándose en el valor del acuerdo. También se informa que varios problemas financieros y técnicos obstaculizaron que Enron Broadband Services se hiciera realidad, incluido que los servicios de provisión de internet aún estaban en fases demasiado tempranas de desarrollo.
Presagios de una caída
Para 2001, la información financiera y contable de Enron Corporation se había mantenido casi en secreto debido a la complejidad de sus libros. Poco antes de que el escándalo estallara a finales de ese año, el CEO Kenneth Lay le dijo a The New York Times que la complejidad de los libros de Enron se debía a la naturaleza de las operaciones de la empresa y a las tácticas fiscales implementadas.
https://www.facebook.com/watch/?v=510254599693924
No obstante, ese informe de The New York Times también aclaró las preocupaciones que tenían los analistas financieros sobre Enron en ese momento. Uno de ellos le dijo al periódico que era ‘preocupante’ lo difícil que era determinar las ganancias de Enron, pero Lay desestimó las preocupaciones, afirmando que había una buena cantidad de información para satisfacer a los analistas.
Meses antes de ese incidente, la periodista Bethany McLean publicó un artículo en Fortune en el que puso en duda la naturaleza de la estabilidad financiera de Enron. Según ella, la compañía se retrataba a sí misma en ‘términos grandiosos’, pero la comercialización de gas y energía no era un campo lo suficientemente complicado como para explicar por qué era tan difícil explicar cómo la compañía ganaba dinero.
Algunos meses después, la confianza en las operaciones de Enron disminuyó, junto con el valor de mercado de sus acciones, que había alcanzado un máximo histórico ese año.
La caída
A pesar de los primeros esfuerzos para calmar las preocupaciones de los accionistas, en octubre de 2001 Enron anunció que era necesaria una rectificación para corregir sus registros contables de años anteriores. Esto significaba que se habían producido varias violaciones contables en la empresa entre 1997 y 2000, lo que resultó en una disminución del 23% en las ganancias previamente estimadas durante esos tres años.
Al ver caer la imagen, antes dorada, de la compañía con la pérdida de 613 millones de dólares –que habían sido inflados–, las acciones de Enron se desplomaron históricamente de más de 20 dólares a menos de 6 en cuestión de horas. Esta caída fue provocada por la revelación de que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. estaba investigando las transacciones de la compañía.
Para noviembre de ese año, las acciones de Enron valían menos de $1, y la compañía se declaró en bancarrota, alegando falta de efectivo para seguir operando. Lo que siguió fue una serie de juicios y sentencias de varios años, con Jeffrey Skilling recibiendo una multa de $45 millones y una condena de 24 años. Por su parte, Kenneth Lay fue declarado culpable de conspiración y fraude, pero no fue a la cárcel ya que falleció de un ataque al corazón antes de que se anunciara su sentencia, según se informó en la declaración de la compañía.
En resumen, el fraude de Enron ha sido uno de los casos más atroces de malicia contable y crueles prácticas comerciales. Si bien este caso fue superado en magnitud por la inflación en otros colapsos corporativos fraudulentos, las víctimas de Enron seguramente nunca han olvidado estos días terribles.
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