This post is also available in: 
English 
Deutsch 
Français 
Italiano 
Español 
Nederlands 
Polski 
Indonesia 
العربية
Uno degli scandali più grandi nel mondo della finanza è stata la frode contabile in cui fu coinvolta l’un tempo gigantesca Enron Corporation, prima della sua chiusura nel 2001. La frode è passata ai libri di storia come una delle più grandi a causa delle dimensioni dell’azienda e dei miliardi di asset coinvolti.
Mentre le complessità della famigerata frode di Enron sono ben note alle persone direttamente o indirettamente coinvolte, ciò non diminuisce la curiosità che il caso continua a suscitare nell’opinione pubblica generale per quanto sia durato e per quanto fosse complicato.
Cosa è successo a Enron? Come ha fatto una società così grande e un tempo prestigiosa a cadere in disgrazia in poche ore? Cosa dire degli aspetti legali del caso? Continuate a guardare per scoprirlo!
Il giorno infame
La data 16 ottobre 2001 è una data che molte persone non dimenticheranno mai, poiché segnò il giorno in cui la Enron Corporation, un tempo definita “il figlio d’oro di Wall Street”, cadde in disgrazia. Tuttavia, ci volle molto tempo prima che l’azienda arrivasse a questo punto, e prima di allora pochissimi estranei si erano accorti che qualcosa non andava con l’azienda.
Per spiegare la famigerata frode di Enron, è necessario tornare al 1992, quando l’azienda sviluppò e implementò un nuovo sistema contabile chiamato MTM, o mark-to-market. Questa strategia contabile consentiva a Enron di adeguare i bilanci dal loro valore storico a quello attuale secondo il mercato. Questo sistema fu sviluppato dall’uomo d’affari Jeff Skilling, che lavorò nella divisione energia della società di consulenza McKinsey & Company prima di essere assunto come socio di Enron dall’Amministratore Delegato (CEO) dell’azienda, Kenneth Lay, nel 1990.
Secondo il sito web di International Banker, il sistema MTM comporta il rischio che le aziende possano gonfiare i propri numeri, poiché contratti e attività potrebbero essere iscritti a bilancio per il loro valore futuro anziché attuale, indipendentemente dal fatto che l’accordo soddisfi o meno le aspettative. Nonostante i rischi di numeri gonfiati, la Securities and Exchange Commission ha approvato l’utilizzo del MTM in Enron.
Come è andata a finire.
Data l’inflazione dei numeri e le crescenti difficoltà di Enron e Jeff Skilling nello spiegare l’origine del denaro iscritto a bilancio, l’azienda iniziò a costituire Entità a Scopo Speciale (Special Purpose Entities). Queste servivano a proteggere le attività di Enron e a risparmiare l’azienda dai rischi associati a prestiti e pratiche scorrette, il che significava che i fallimenti aziendali di Enron venivano attribuiti alle entità a scopo speciale, tagliando qualsiasi legame con la società principale.
Un’altra delle famose tecniche con cui Enron ha gonfiato intenzionalmente i suoi numeri era attraverso la sua filiale Enron Broadband Services. Nel 2020, questa unità ha stretto un accordo con il colosso dell’intrattenimento Blockbuster, per fornire servizi cinematografici on demand, stimando i suoi futuri guadagni a 110 milioni di dollari all’epoca. Sebbene il servizio potesse potenzialmente aver soddisfatto queste grandi aspettative grazie alla sua novità all’epoca, l’accordo è fallito quando le società di produzione cinematografica si sono opposte.
Tuttavia, questo non ha impedito a Enron non solo di promuovere il servizio, ma anche di vendere azioni dell’unità basate sul valore dell’accordo. È stato inoltre riferito che diverse difficoltà finanziarie e tecniche hanno ostacolato la realizzazione di Enron Broadband Services, inclusa la circostanza che i servizi di fornitura di internet erano ancora in una fase troppo precoce di sviluppo.
Presagi di una caduta
Entro il 2001, le informazioni finanziarie e contabili della Enron Corporation erano state tenute quasi segrete a causa della complessità dei suoi libri contabili. Poco prima dello scoppio dello scandalo alla fine di quell’anno, l’amministratore delegato Kenneth Lay disse al New York Times che la complessità dei libri contabili di Enron era dovuta alla natura delle operazioni dell’azienda e alle tattiche fiscali implementate.
https://www.facebook.com/watch/?v=510254599693924
Tuttavia, quel rapporto del New York Times ha chiarito anche le preoccupazioni che gli analisti finanziari avevano su Enron all’epoca. Uno di loro ha detto al giornale che era “preoccupante” quanto fosse difficile determinare i profitti di Enron, ma Lay ha respinto tali preoccupazioni, affermando che c’era una quantità sufficiente di informazioni per soddisfare gli analisti.
Mesi prima di quell’incidente, la giornalista Bethany McLean pubblicò un articolo su Fortune in cui mise in dubbio la natura della stabilità finanziaria di Enron. Secondo lei, l’azienda si dipingeva in termini ‘grandiosi’, ma la commercializzazione di gas ed energia non era un settore abbastanza complicato da spiegare perché fosse così difficile capire come l’azienda guadagnasse denaro.
Qualche mese dopo, la fiducia nelle operazioni di Enron diminuì, insieme al valore di mercato delle sue azioni, che aveva raggiunto un massimo storico in quell’anno.
La caduta
Nonostante i primi sforzi per placare le preoccupazioni degli azionisti, nell’ottobre 2001 Enron annunciò che era necessaria una rettifica per correggere i propri registri contabili degli anni passati. Ciò significava che nella società si erano verificate diverse violazioni contabili dal 1997 al 2000, con una conseguente diminuzione del 23% degli utili precedentemente stimati durante quei tre anni.
Assistendo al crollo dell’immagine un tempo dorata dell’azienda a seguito della perdita di 613 milioni di dollari – cifra che era stata gonfiata – le azioni di Enron sono storicamente precipitate da oltre 20 dollari a meno di 6 in poche ore. Questo declino è stato innescato dalla rivelazione che la Securities and Exchange Commission statunitense stava indagando sulle transazioni dell’azienda.
A novembre di quell’anno, le azioni di Enron valevano meno di 1 dollaro e la società dichiarò bancarotta, adducendo l’insufficienza di liquidità per continuare a operare. Seguì una serie di processi e condanne pluriennali, con Jeffrey Skilling condannato a una multa di 45 milioni di dollari e a 24 anni di reclusione, come riportato da Kenneth Lay Kenneth Lay, da parte sua, fu riconosciuto colpevole di cospirazione e frode, ma non finì in prigione poiché morì per un attacco cardiaco prima che venisse pronunciata la sua sentenza.
Tutto sommato, la frode Enron è stata uno dei casi più raccapriccianti di malizia contabile e di spietate pratiche commerciali scorrette. Sebbene questo caso sia stato poi superato in portata dall’inflazione in altri crolli aziendali fraudolenti, le vittime di Enron non hanno certamente mai dimenticato quei giorni terribili.
This post is also available in: English Deutsch Français Italiano Español Nederlands Polski Indonesia العربية
